波动性，建立两个garch(1,1)模型和两个egarch(1,1)模型，用上证50指数的回报率异方 差来度量样本股票的波动性，分析股指期权上市对现货市场波动性的影响。 本文其他部分按如下框架展开：第二部分文献综述，对已有的研究进行简单的总结分析； 摘要：本文主要讨论了卖出50etf认购期权同时买入50etf现货进行对冲的波动率套利策略。首先，讨论了在50etf期权上波动率套利的可行性；进而，指出了波动率套利的一系列原则；随后，设计了50etf期权上波动率套利的基本算法；最后，利用实验的方式验证了策略的有效性，并提出了50etf期权波动率 期权市场合约数量巨大，且很多合约长期处于深度价内或价外,势必导致流动性的匮乏。世界上大部分期权交易所推出了相应的做市商制度，以增加市场的流动性。期权做市策略与其他资产如股票、债券、期货、外汇的做市并没有本质不同，最为核心的策略都是以获取买卖价差，规避单边风险为基础的。 而是会随着50etf价格波动，交易所会增挂更多不同行权价的合约，以应对市场交易的需求。 下图以"同花顺"期权界面为例，执行价其实就是行权价，我们可以看到行权价从2.35—3.40都有. 而平值合约是哪份呢？同花顺已经自动帮您标记好了，2.55，颜色加深的那份。
图 1：波动率交易图示 0.7 0.6 0.5 卖出波动率 0.4 0.3 0.2 0.1 20009 2010 来源：Bloomberg，海通期货研究所 买进波动率 2011 2012 2013 2.2.波动率对期权价格的影响 如果交易者能够完全将波动率剥离出来，他就不必在乎价格朝哪个方向运动，而只 需要在波动率的底部买入并在
全球做空波动性交易. 做空波动性交易是一种策略，它在市场稳定的情况下持续获得少量的增量收益，作为交换，在发生剧变时将承担巨大损失，因此波动性是风险分配的关键投入。做空波动性可以通过期权直接执行，也可以通过金融工程间接执行。为了理解 期权交易 - MBA智库百科 期权交易(option trading)期权交易(option trading)，是从期货交易发展来的。期权交易历史悠久，其雏形可追溯到公元前1200年。现代期权交易始于70年代初，1973年芝加哥期权交易所 (CBOE)正式成立，进行统一化和标准化的期权合约买卖，1987年5月29日伦敦金属交易所正式开办期权交易。 期权的波动率交易策略_图文_百度文库 图 1：波动率交易图示 0.7 0.6 0.5 卖出波动率 0.4 0.3 0.2 0.1 20009 2010 来源：Bloomberg，海通期货研究所 买进波动率 2011 2012 2013 2.2.波动率对期权价格的影响 如果交易者能够完全将波动率剥离出来，他就不必在乎价格朝哪个方向运动，而只 需要在波动率的底部买入并在
波动率交易策略的概念和研究目的 波动率是用于衡量期货标的价格变化幅度的指标。 它不考虑价格变化的方向，如果在短期内商品的期货或期权价格有可能发生大幅度变化，则这个商品标的物是高波动性的。 商品期货标的波动率大小跟其期权的价格成正比关系，即波动率增大，看涨期权和看跌期权
量化交易：波动率交易的三大方法 - 360doc.com
2019年11月21日 期权市场合约数量巨大，且很多合约长期处于深度价内或价外,势必导致流动性的 匮乏。世界上大部分期权交易所推出了相应的做市商制度，以增加市场
同时以我国沪深 300 股指期货为例，为了减少到期日效应对市场波动性的影响，在合约的设计上有这方面的考量。 如最后结算价设置为最后两小时的算术平均价，最大程度降低了投机者对最后结算价的操纵，从而降低了到期日效应给现货价格带来的波动性影响 外汇市场是全球流动性最好的场外交易市场，外汇期权也因其优良的流动性而成为广大投资者参与外汇市场的主要工具之一。 股指期权对标的指数波动性影响研究-近年来，全球金融衍生品发展迅猛。继2010年4月16日沪深300指数期货的推出，2012年4月，中国金融期货交易所开始了沪深300指数期权的仿真交易，并从8月份开始从中国金融期货交易所内部测试阶段逐 "公司的期权策略已经运行5年多时间，采用以隐含波动率曲面统计套利为主，隐含波动率与实际波动率套利、无风险套利为辅的交易模式。 融固资产管理有限公司总经理敖学会表示，今年1月初，公司就开始分析研究全球性流行病对经济和市场的影响。 期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的 其二，以市场流动性及风险控制为重点，围绕市场参与者及做市商，从标的交易物、期权定价、交易方式、保证金及信息共享机制入手，建立全面
图 1：波动率交易图示 0.7 0.6 0.5 卖出波动率 0.4 0.3 0.2 0.1 20009 2010 来源：Bloomberg，海通期货研究所 买进波动率 2011 2012 2013 2.2.波动率对期权价格的影响 如果交易者能够完全将波动率剥离出来，他就不必在乎价格朝哪个方向运动，而只 需要在波动率的底部买入并在
从宏观层面来看，期权交易会提高金融市场的参与度，为投资者提供更多的交易策略，增加市场中的存量资金，提高非活跃合约的流动性。从微观层面来看，在发展程度较高市场中，期权交易会降低标的期货合约的价格波动；在发展程度较低市场中，期权交易会提高标的期货合约的价格波动。 期权交易_百度文库 期权交易中，无论是期货价格处于牛市、熊市或盘整，均可以为投资者提供获利的机 会。期货交易只能是基于方向性的。而期权的交易策略既可以基于期货价格的变动方向，也 可以进行基于期货价格波动率进行交易。 量化交易：波动率交易的三大方法 - 360doc.com